30. el misterio del capital

La idea de fusionar a TELECOM con ETB y EPM según parece toma cada vez más fuerza, ahora con el apoyo del Señor Presidente. Aún cuando varias veces he felicitado públicamente a los directivos de TELECOM por el esfuerzo inmensurable que están haciendo, el cual se ha visto reflejado en los resultados obtenidos, he dicho que soy pesimista sobre el futuro de la empresa principalmente porque carece de espectro radioeléctrico para la prestación de servicios de telefonía móvil, aunque tampoco es conveniente para el país que se le entregue.

También he dicho que considero una mejor alternativa que la fusión de las tres empresas estatales, la venta por partes de TELECOM a empresas regionales como EDATEL, ESCARSA y otras similares, que pueden tener interés en fortalecer su posición en los nichos que atienden para enfrentar mejor su competencia en el segmento móvil. Así mismo, un reciente editorial de TOP COMM advierte sobre el riesgo que conlleva la fusión pues es seguro que la nueva empresa será atacada por el virus de la elefantiasis, para peor aguda, debido a los intereses que se enfrentarían a su interior. Por otra parte, si lo que se pretende es reducir el riesgo de los competidores multinacionales que hay en el mercado, los cuales siempre han estado allí, la fusión tampoco parece una buena salida, pues como enseña El Arte de la Guerra, si el enemigo es más numeroso y está mejor equipado la forma de enfrentarlo no es mediante una guerra de posiciones en campo abierto, sino mediante guerra de guerrillas, que serían las empresas regionales que atienden nichos con la posibilidad de ofrecer soluciones más ajustadas a las necesidades de los clientes.

Igualmente, para fortalecimiento de estas empresas es necesario continuar con su capitalización. Esperamos que este proceso continúe en ETB y que la creación de la holding en EPM no sirva para aumentar su participación en empresas satélites sino, en lo posible, para que se abra aún más la propiedad en ellas a los fondos de pensiones, cooperativas de empleados y ciudadanos en general. Sin embargo, debe insistirse en la necesidad de perfeccionar los códigos de buen gobierno, así como mejorar las leyes y demás instrumentos de intervención con el fin de apoyar los procesos de cooperativismo. Vale la pena recordar la metáfora de De Soto sobre la creación de valor a partir de un lago en una colina, que mientras algunos ven como una oportunidad para un hotel con deportes acuáticos, otros proyectan como una hidroeléctrica. Afirma De Soto en “El misterio del capital” que “el capital no es un stock de activos reunidos sino el potencial de éstos para desplegar una nueva producción. Ese potencial es, por supuesto, abstracto. Debe ser procesado y fijado en una forma tangible antes de poder ser liberado, exactamente como el potencial de energía nuclear en el ladrillo de Einstein. Sin un proceso de conversión –que extraiga y fije la energía potencial contenida en el ladrillo- no hay explosión, el ladrillo sigue siendo un simple ladrillo. Del mismo modo, crear capital también exige un proceso de conversión que libere el capital potencial apresado en un activo”.

Es importante mencionar que otras empresas han emprendido o están por emprender este camino para fortalecerse en el actual entorno. Como ejemplo de estos procesos de reestructuración de capital puede mencionarse a CARVAJAL, primera empresa multinacional del país, cuyo principal objetivo es la colocación en bolsa de las acciones de varias de sus empresas. También es importante mencionar a INDUPALMA, una empresa que resultó viable cuando optó por estimular la asociación de sus trabajadores mediante cooperativas, apoyándolos para la adquisición de las tierras cultivadas. En este caso, debe resaltarse como INDUPALMA si bien ofrece salarios dignos a sus trabajadores, no pierde de vista la necesidad de controlar sus costos de producción, entre ellos los laborales, para ser competitiva en un mercado muy difícil. Lo anterior, no impide que la empresa sea sumamente generosa apoyando a sus empleados en sus necesidades de capacitación, lo cual refleja una visión de largo plazo que contempla una profunda integración con los trabajadores, sus familias y la región.

Por lo anterior, resulta absurdo discutir las bondades de los esfuerzos que se han emprendido en Bogotá, como son TRANSMILENIO y la propia ETB, sin perjuicio que los errores que se hayan observado puedan ser corregidos. De hecho, aunque resulte irónico, deben apoyarse proyectos como el de la concesión del espacio público a los vendedores ambulantes, que por esa misma razón dejarían de ser ambulantes para convertirse en comercio formal que paga impuestos y es responsable con sus conciudadanos, pero debemos ser cuidadosos para que esa formalización no signifique la institucionalización del caos. Son éstas algunas formas de crear o legalizar la propiedad, lo cual genera valor para la sociedad, sin olvidar que también ofrecen una solución de vida digna a los desplazados, a quienes debería orientarse esta alternativa.